La gestion libre permet à l’épargnant de piloter lui-même ses placements au sein de son contrat d’assurance vie. Ce mode de gestion offre une grande liberté, mais implique aussi des choix éclairés. Supports, arbitrages, options automatiques : tour d’horizon des règles du jeu.
Piloter soi-même ses investissements, avec discipline
Par défaut, les contrats d’assurance vie multisupports proposent la gestion libre. L’épargnant choisit les supports sur lesquels investir son épargne : fonds euros, unités de compte (UC), immobilier, ETF, voire parfois actions en direct. Il décide aussi du poids de chaque support, de la fréquence des arbitrages (transferts entre supports), et peut programmer certaines actions de manière automatique.
Ce mode de gestion s’oppose à la gestion profilée (fondée sur des profils de risque) ou à la gestion déléguée (pilotée par un professionnel). Aujourd’hui, avec les plateformes en ligne, l’accès à la gestion libre est démocratisé, même s’il peut rester conditionné à un certain niveau d’épargne ou à l’intermédiation d’un conseiller indépendant.
L’un des critères clés réside dans le nombre et la qualité des supports disponibles. Certains contrats proposent seulement quelques fonds, d’autres plusieurs centaines : fonds en euros dynamiques, UC thématiques, SCPI, OPCI, trackers, private equity, produits structurés, fonds datés…
Arbitrages manuels ou automatisés : maîtriser les outils
Les arbitrages manuels sont généralement gratuits dans les contrats en ligne, mais peuvent être facturés (0,5 à 1 %) dans les contrats traditionnels. En parallèle, de nombreuses assurances vie intègrent désormais des options automatiques, activables sans frais :
• Limitation des pertes (stop-loss) : désinvestir automatiquement un support si sa valeur baisse au-delà d’un certain seuil.
• Sécurisation des plus-values (stop-win) : transférer les gains vers un support plus prudent.
• Investissement progressif : fractionner un versement vers les UC sur plusieurs mois pour lisser le prix d’achat.
• Dynamisation des intérêts : réinvestir les intérêts d’un fonds euro en UC.
• Rééquilibrage automatique : maintenir une allocation cible malgré les fluctuations de marché.
Ces outils facilitent une gestion semi-active, sans nécessité d’intervenir constamment. Mais attention : certaines options ne sont pas compatibles entre elles ou imposent des conditions minimales (montants d’investissement, seuils de variation, etc.).
Enfin, une bonne sélection de supports doit tenir compte du niveau de risque, des frais (notamment sur les UC), et de la diversification sectorielle ou géographique. Les assureurs proposent en général un outil de recherche intégré pour guider les choix.